国务院加快发展商业养老险政策解读推进商业养老保险资金安全稳健运营
日前,《国务院办公厅关于加快发展商业养老保险的若干意见》发布,提出要推进商业养老保险资金安全稳健运营。其中,要发挥商业养老保险资金长期投资优势,促进商业养老保险资金与资本市场协调发展,审慎开展商业养老保险资金境外投资。
商业养老保险资金具有长期性、稳定性优势,依法合规、稳健安全是其最重要的投资原则。为了提升资金运用的效率,保险公司也在通盘考虑资产配置安排。
注重风险防控 提升资金效率
商业养老保险资金运用渠道的逐渐放宽促进了行业的发展,同时,对保险机构的风险管控也提出了更高的要求。保险公司通过加强风险管理、完善资产负债等多种方式进行管控。
中国太保有关人士介绍,仅仅依靠合规管理、简单的风险管理已难以适应当前行业的发展变化,保险机构要不断提高自身风险管控能力和效率,完善资金运用的风险管理体系,具体来看,主要有四方面措施:提高投资业务的专业化程度、提高保险资金投资组合决策的科学性、加强资产负债匹配的管理、建立全面风险管理体系。
合众人寿有关人士介绍,该公司设立了专业、独立的风险管理部门,强化了两道防线的风险辨识能力,对于重大项目、配置计划等组织专业委员会进行研讨,从合规、风险、财务、精算、投资等多维度进行审核、研究,确保决策的科学性、严密性。同时,该公司重视资产负债管理,成立独立的部门,加强资产负债端的互动,优化资产配置模型。
太平养老有关人士介绍,公司从建立多层次风险管理架构、强调动态化的风险管理、完善资产负债管理工作3个方面实现保险资金保值及合理回报目标。在完善资产负债管理工作方面,太平养老一方面实施定期检查和限额更新,监控流动性情况和留存资金管理工作,另一方面管理和控制资产负债错配风险,评估和管理资产负债错配风险。
平安养老已建立了基本完善的全面风险防控体系,总结要点为“全覆盖、无盲点、高门槛、严监控”和“内部评级、风险量化”等管控措施。具体来看,平安养老根据“偿二代”监管指引,首先从组织架构、岗位设置、制度流程、工具系统等方面,实现了对保险风险、信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、战略风险和声誉风险等七大类风险的管控,尤其是重视对偿付能力的计量和监控。平安养老建立了“内部评级模型”,对债券、另类投资、存款银行、万能险以及交易对手均设立了较高的投资标准;还引进了“风险量化模型”,注意考察投资资产的风险收益,并充分考虑风险拨备、风险资本和基于风险的绩效考评。对各类风险均明确了责任部门并建立了定期检视机制,三道防线协同运作,实现对风险的动态跟踪。同时,注意落实“把制度建立在流程上,把流程嵌入到系统中”,从而实现对风险检视的自动提示和有效管控。比如对全部投资资产,依托集团建立了“大数据监控系统”,通过集团数据中心可以获取对持有资产及时的风险提示和预警,争取有效处置时间。
基于商业养老保险资金的特性,保险公司的运行现状如何,又如何提升资金效率?
太平养老有关人士介绍,目前,太平养老经营的商业养老保险业务包括两大类:一类是企业年金、养老保障等信托型产品,接受委托人委托,提供受托、账管、投资管理服务;一类是契约型产品,如团体补充养老保险等员工福利计划。截至2017年上半年,公司累计管理的资产余额和保费收入近1500亿元。公司服务的客户群体大部分为企业客户,目前也在大力开拓C端市场。随着职业年金、个税递延型养老保险的正式落地,管理资产规模和产品类型将进一步扩大。对于信托型产品,太平养老始终秉持稳健的投资理念,强调“获取风险可控前提下的确定性收益”;对于契约型产品,太平养老更加注重资产负债匹配管理和风险控制。
提升养老资金运用效率方面,中国太保称,在投资过程中坚持市场化、多元化、专业化的原则,确保资产安全,提升资金运用效率。
合众人寿称,为提高资金运用效率,公司严格按照监管要求,建立了多道风险防线,确保公司在整体稳健审慎的风险偏好之下,建立优秀的投资团队,坚持权益、固定收益、另类投资、境外投资等多元化的配置理念。同时在做好公司战略资产配置的框架下,通过资产负债的良好互动,推动标准化投资、债权投资、股权与不动产投资、境外投资等均衡多元化发展,较好地提升了资金运用水平。
注重资产配置 瞄准重点投资方向
商业养老保险资金参与资本市场方面,合众人寿称,该公司致力于投资优秀的公司或行业,坚持价值投资、均衡配置,重点关注优质的蓝筹标的和债券品种,寻求稳定、可持续的回报。中国太保称,商业养老保险资金的全球化资产配置是大势所趋。太平养老称,现阶段宏观经济数据回暖,但经济的深层次结构性问题并未完全解决,资本市场仍会受诸多因素扰动出现较大波动。商业养老保险资金管理最重视大类资产配置,着眼长远,注重价值投资。要严格控制风险,不能激进投资、盲目追求高收益。
境外投资方面,合众人寿称,境外投资主要以养老等国家重点支持的战略方向为主,通过选聘优秀的本土团队和外部管理人士相结合的方式,实现境外投资风格的多元化。太平养老称,受法规、投资政策限制,目前企业年金还无法参与境外投资,保险资金参与也相对很少。下一步,太平养老主要将借助集团境内外一体化投资平台进行境外投资,通过债权计划、股权计划等另类投资形式,参与国家在境外的大型建设项目,同时也将积极与国际大型养老金管理机构合作,尝试全球化资产配置。
保险公司将方向更多瞄准于国家重大发展战略及民生等领域。
合众人寿称,公司投资资金坚定支持国家重大发展战略,在涉及民生、基础设施、医疗养老等重点领域积极进行探索,结合公司发展实际,通过直接或产品等多种方式,积极服务于国家重大战略的相关领域。目前,通过多种形式的计划或产品,参与中西部地区一些产业园区的建设,以及供给侧结构性改革中对落后产能进行优化升级的一系列项目。
中国太保称,从成熟市场经验、商业养老保险资金自身特点及其运营规律来看,商业养老保险资金深度参与国家经济转型的重大战略,积极参与实体经济发展与民生工程建设,既有利于发挥自身投资规模大、资金来源稳、负债周期长、安全要求高的特点,有效满足相关融资需求,为经济发展注入活力,又有助于完善养老金的长期资产配置,充分分享经济发展成果,推动商业养老保险资金的保值增值。商业保险公司投资健康、养老服务领域符合长期可持续发展战略的要求,有助于拓宽保险资金的投资渠道,有利于发挥保险公司的专业优势,可以促进保险主业发展。
平安养老称,商业养老保险资金积极参与国家重大战略实施、服务实体经济的发展,既有利于为重大战略实施相关项目提供稳定且长期的资金,又有利于保险资金多元化投资实现资金保值增值,实现双赢。下一步,平安养老将进一步加大与相关重点企业及平台的沟通对接力度,牢牢把握PPP项目、“一带一路”项目及各类城市建设与发展的融资需求,充分发挥保险资金优势,更加广泛深入、多元化地引领保险资金支持实体经济建设。(中保网)